Содержание
Контроль за деятельностью исполнительных органов Банка по управлению банковскими рисками. 6 этап – определение взвешенных открытых и закрытых позиций для каждой из зон (графы 11 и 12 Приложения № 5 к настоящему Положению). 3 этап – cуммирование внутри интервалов длинных и коротких позиций. Определяются чистые (длинные и (или) короткие) позиции по каждому финансовому инструменту. Система пограничных значений (лимитов) призвана фиксировать превышение Банком допустимого уровня рисков.
Все оставшиеся открытые взвешенные позиции суммируются. Определяются взвешенные открытые и закрытые позиции для каждой из зон, в которые сгруппированы временные интервалы. Расчет чистой позиции по свопам, базовые активы которых номинированы в разных валютах, производится по каждой валюте отдельно. Сотрудник Организационно-контрольного отдела ежеквартально предоставляет отчеты об уровне рыночного риска Совету директоров Банка.
В случае применения кредитной организацией, не являющейся эмитентом кредитной ноты, для расчета специального процентного риска кредитного рейтинга по кредитным нотам позиция по соответствующему базисному (базовому) активу, определенная в пункте 1.6 настоящего Положения, в расчет специального процентного риска не включается. Ценные бумаги, являющиеся инструментами секьюритизации или повторной секьюритизации, классифицируются по группам специального процентного риска в следующем порядке. При расчете специального процентного риска все чистые длинные и короткие позиции (без учета знака позиций) относятся к одной из следующих групп с соответствующими коэффициентами риска. При расчете специального процентного риска (СПР) все чистые длинные и короткие позиции взвешиваются на коэффициенты, представленные в Приложении № 4.
Изменение открытых позиции по производным финансовым инструментам ММВБ.
100 процентов суммарной величины оставшихся открытых взвешенных позиций (итоговое сальдо оставшихся позиций берется в расчет без учета знака итоговой позиции). Определяются открытые и закрытые взвешенные позиции между зонами. ОПР – общий процентный риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, связанного с рыночными колебаниями процентных ставок.
Открытые валютные позиции, тыс. Иностранной валюты или граммов драгоценного металла Курсы (цены) Банка России, руб. Иностранной валюты или грамм драгоценного металла Рублевый эквивалент открытых валютных позиций, тыс. Производные финансовые инструменты, базовым активом которых является фондовый индекс, рассматриваются как единая (длинная или короткая) позиция.
Расчет специального процентного риска по позициям по ценным бумагам, образовавшимся в результате заключения договоров, являющихся кредитными производными финансовыми инструментами, кроме кредитных производных финансовых инструментов, позиции по которым взаимозачитываются с противоположными позициями по ценным бумагам в соответствии с пунктом 1.4 настоящего Положения, осуществляется с применением коэффициентов риска установленных в пункте 2.3 настоящего Положения в зависимости от вида долговых ценных бумаг, лежащих в основе кредитного производного финансового инструмента. По кредитным производным финансовым инструментам (кроме кредитных нот) в качестве величин длинной и короткой позиций принимаются номинальные суммы, установленные условиями договора, то есть величины, исходя из которых рассчитываются платежи по кредитному производному финансовому инструменту, или позиции по базисному (базовому) активу, выраженные в долговых ценных бумагах, и соответствующие противоположные позиции по поставке денежных средств в зависимости от вида кредитного производного финансового инструмента. Кредитные ноты включаются в расчет процентного риска как длинная или короткая позиция по соответствующему базисному (базовому) активу. Открытые и закрытые взвешенные позиции определяются для каждого временного интервала (графы 10 и 11 таблицы 2 «Расчет общего процентного риска» приложения к настоящему Положению) в следующем порядке.
Глава 1. Общие положения
Другими словами это сумма опционных позиций к исполнению в случае экспирации на данном страйке сегодня. На заднем фоне по правой шкале отображена функция Payroll – величина выплат при экспирации на каждом страйке в млн. Неожиданно выступив слабее рынка и обновив локальные минимумы (-4.1%), июньский фьючерс на акции Газпром получил новый впечатляющий прирост открытых позиций (+27.6%), величина которых оказалась в 1.8 раз выше средних значений OI за последний месяц до истечения мартовского фьючерса. Наиболее вероятно, что спрос на контракт обеспечили управляющие фондами, активно хеджирующие свои портфели, компенсируя тем самым просадку актива на негативных новостях. И вновь, несмотря на мощный прирост OI, баланс позиций Long / Short Ratio сохранился вблизи нейтральных значений без существенных изменений. С 1 июля 2011 года по распоряжению ФСФР стала доступна информация об открытых позициях по производным финансовым инструментам с разбивкой данных по физическим и юридическим лицам.
Отличительным признаком рыночного риска от иных банковских рисков является его зависимость от конъюнктуры рынков. Рыночный риск включает в себя фондовый риск, валютный и процентный риски. В расчет собственных средств (капитала) в соответствии с настоящим подпунктом, подпунктами 2.1.8, 2.2.7 и 2.2.8 настоящего пункта, а также подпунктами 3.1.6 и 3.1.7 пункта 3 настоящего Положения кредитной организацией не включаются остатки на балансовых счетах по учету доходов, расходов, нераспределенной прибыли, непокрытого убытка, добавочного капитала, отраженные в соответствии с Положением № 579-П, за счет корректировок, увеличивающих (уменьшающих) стоимость долговых ценных бумаг после их первоначального признания. В соответствии с пунктом 1.1. Положения Банка России N 511-П осуществляет расчет рыночного риска в отношении ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход. Например, закрытая взвешенная позиция между зонами 1 и 2 равна величине, на которую открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 1 полностью покрывает (компенсирует) открытую взвешенную короткую (длинную) позицию зоны 2.
В результате для каждого временного интервала получаются взвешенные длинные и (или) взвешенные короткие позиции (графы 7 и 8 таблицы Приложения № 5 к настоящему Положению). Позиции, выраженные в соответствующих базисных (базовых) активах, включаются в расчет чистых позиций исходя из текущей (справедливой) стоимости базисных (базовых) активов. Текущая (справедливая) стоимость ценных бумаг определяется в порядке, предусмотренном приложением 10 к Положению Банка России N 385-П. ВР – величина рыночного риска по открытым кредитной организацией позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах (далее – валютный риск).
При этом, судя по динамике баланса позиций Long / Short Ratio, доминирующая в контракте группа институциональных участников выступила с активными покупками, в то время как частные трейдеры также сменили вектор активности и доминировали на стороне продавцов. В апреле распределение позиций по наиболее ликвидным контрактам между группами участников торгов вновь сохранилось без значимых изменений. По-прежнему приоритетными для частных трейдеров остаются производные на акции, тогда как позиции институциональных клиентов продолжают доминировать в контрактах на индексы, валюту и золото. Обороты наиболее ликвидных контрактов фондовой секции на этапе формирования на рынке нового диапазона консолидации оставались на уровне средних значений, и лишь фьючерс на акции Газпром на негативном новостном фоне установил новый квартальный максимум по объему торгов. Торговая активность на площадках фьючерса на доллар США и золотую тройскую унцию также оставалась умеренной. Че у вас завтра намечается?
- Текущая (справедливая) стоимость ценных бумаг определяется в порядке, предусмотренном приложением 10 к Положению Банка России N 385-П.
- Определяются чистые (длинные и (или) короткие) позиции по каждой ценной бумаге в соответствии с пунктами 1.4 и 1.5 настоящего Положения.
- Динамика показателя Long / Short Ratio представлена далее вместе с обновленными прежними коэффициентами PUT / CALL Ratio, которые включают теперь в себя как квартальные, так и месячные серии опционов соответствующих десков.
- Опцион на покупку носит название колл, на продажу — пут.
Если полученная величина чистой позиции имеет знак «+», то чистая позиция является длинной, если знак «-«, то короткой. Ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами (за исключением банков), кроме ценных бумаг, указанных в абзацах третьем и пятом подпункта 2.4.1, абзацах четвертом, шестом – девятом и двенадцатом подпункта 2.4.2 настоящего пункта и в абзацах третьем, пятом, седьмом и восьмом настоящего подпункта. ГВР(ПР) – сумма гамма-риска и вега-риска по опционам, включаемым в расчет процентного риска. Данные о структуре и размере глобального рынка производных финансовых инструментов опубликованы БМР в BIS Quarterly Review на его официальном сайте в сети Интернет.
Опционы: соотношение опционов PUT и CALL
По каждому производному финансовому инструменту рассчитываются чистые позиции по базисному (базовому) активу и чистые позиции по поставке денежных средств. Все оставшиеся (остаточные) открытые взвешенные позиции (определенные по результатам расчета закрытых позиций для каждого временного интервала, каждой зоны, между зонами) суммируются (графа 17 строки 4 таблицы 2 «Расчет общего процентного риска» приложения к настоящему Положению). В расчет общего процентного риска не включаются ценные бумаги, являющиеся инструментами секьюритизации или повторной секьюритизации, в отношении которых в соответствии с пунктом 2.3 настоящего Положения установлен коэффициент специального процентного риска в размере 100 процентов.
Ценные бумаги, номинированные и фондированные в валюте страны местонахождения эмитента, если они полностью обеспечены гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки «0», «1», а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами ОЭСР и (или) Еврозоны, номинированными в валюте страны эмитента. Расчет общего процентного риска осуществляется в каждой иностранной валюте отдельно. Величина общего процентного риска представляет собой сумму величин общего процентного риска, рассчитанных в каждой валюте и пересчитанных в рубли по официальному курсу Банка России на дату расчета рыночного риска. Ценные бумаги, номинированные и фондированные в валюте страны местонахождения эмитента, если они полностью обеспечены гарантиями (банковскими гарантиями) правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки «0», «1 «, а также стран с высоким уровнем доходов, являющихся членами ОЭСР и (или) Еврозоны, номинированными в валюте страны эмитента. Положительной разности (при наличии) между величиной специального процентного риска по обеспеченной части позиции, определенной с применением коэффициента риска, установленного настоящим пунктом в отношении соответствующих ценных бумаг, и величиной кредитного риска, рассчитанной в соответствии с пунктом 3 Положения Банка России N 647-П в отношении обеспечивающей рисковой позиции, умноженной на 8 процентов.
Гамма-риск и вега-риск по опционам, включаемым в расчет фондового риска, рассчитываются в соответствии с пунктом 1.7 настоящего Положения. Ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами, номинированные и (или) фондированные в иностранной валюте и полностью обеспеченные гарантиями субъектов Российской Федерации и муниципальных образований Российской Федерации. Доходность ценной бумаги составляет менее 10 процентов годовых.
ИБА – расчетный показатель изменения справедливой стоимости базисного (базового) актива, порядок определения которого установлен настоящим Положением для каждого вида рыночного риска. Позиции по опционам включаются в расчет рыночных рисков с учетом коэффициента дельта в соответствии с пунктом 1.8 Инструкции Банка России N 124-И. Отдельно по опционам Сколько реально зарабатывает трейдер Азбука трейдера рассчитываются величины гамма-риска и вега-риска, включаемые в расчет процентного, фондового, валютного или товарного рисков в зависимости от вида базисного (базового) актива. Однородность ценных бумаг, являющихся базисным (базовым) активом производных финансовых инструментов, определяется в соответствии с пунктом 1.4 настоящего Положения.
Операции с инструментами
При расчете специального процентного риска по чистым позициям по ценным бумагам, рассчитанным с учетом противоположных позиций по кредитным производным финансовым инструментам в соответствии с пунктом 1.4 настоящего Положения, к чистой позиции применяется наибольший из коэффициентов специального процентного риска, установленных пунктом 2.3 настоящего Положения в отношении позиций по ценной бумаге и позиции по кредитному производному финансовому инструменту. Величина, на которую открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 1 полностью покрывает (компенсирует) открытую взвешенную короткую (длинную) позицию зоны 3, составляет закрытую взвешенную позицию между зонами 1 и 3 (графа 16 таблицы 2 «Расчет общего процентного риска» приложения к настоящему Положению). Все оставшиеся (остаточные) https://forexinstruments.com/ открытые взвешенные позиции (определенные по результатам расчета закрытых позиций для каждого временного интервала, каждой зоны, между зонами) суммируются (графа 17 строки 4 таблицы 2 «Расчет общего процентного риска» приложения 1 к настоящему Положению). Позиция по базисному (базовому) активу, являющемуся фондовым индексом, включается в расчет фондового риска как длинная или короткая позиция, рассчитанная на основе произведения значения фондового индекса на дату расчета совокупной величины рыночного риска и стоимости его пункта, указанной в спецификации договора. Суммарные чистые длинные и (или) суммарные короткие позиции каждого временного интервала умножаются на коэффициент взвешивания (графа 7 таблицы 2 «Расчет общего процентного риска» приложения к настоящему Положению).
Валютный риск – риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и/или драгоценных металлов по открытым Банком позициям в иностранных валютах и/или драгоценных металлах. Порядок осуществления контроля за эффективностью управления рыночным риском. Объемы торгов и объемы опционных премий рассчитаны по всем котируемым сериям опционов (включая месячные и квартальные серии) наиболее ликвидных фьючерсов в виде 20-дневной скользящей средней. Объем опционных премий представляет собой произведение объема торгов (контрактов) на величину средневзвешенной цены в рублевом выражении, что является альтернативным показателям объема торгов в рублях, рассчитываемого биржей как произведение физического объема торгов опционных десков и величины страйков в рублевом выражении. Ценные бумаги, переданные по операциям, совершаемым на возвратной основе, в том числе возвращенные контрагентом по указанным операциям и отраженные на балансовых счетах кредитной организации, в случае если они были получены по операциям, совершаемым на возвратной основе.
Приложение N 8. Информация об открытых позициях по производным финансовым инструментам, базовым активом которых является
50264 «Корректировки, увеличивающие стоимость долговых ценных бумаг», «Корректировки, уменьшающие стоимость долговых ценных бумаг» предназначены для учета корректировок стоимости долговых ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход. Операции по счетам учета корректировок отражаются в соответствии с Положением № 606-П. Опционы, базисными активами которых являются товары, взаимозачет противоположных позиций по которым предусмотрен пунктом 1.4 настоящего Положения, признаются опционами с одним и тем же видом базисного актива. Величина дополнительного товарного риска рассчитывается как 3 процента от суммы длинных позиций и коротких позиций (без учета знака позиций) по каждому виду товара. Размером общего фондового риска является абсолютное значение разности между суммой чистых длинных позиций и суммой чистых коротких позиций (без учета знака позиций), умноженное на коэффициент риска, равный 8 процентам. Гамма-риск и вега-риск по опционам, включаемым в расчет валютного риска, рассчитываются в соответствии с пунктом 1.7 настоящего Положения.
Финансовые инструменты с низким риском, со сроком погашения менее 6 месяцев. Отчет об открытых валютных позициях “___”_____________________200__г. Общий контроль функционирования системы управления банковскими рисками. Контроль за выполнением мероприятий по предотвращению снижения доходности Банка от используемых финансовых инструментов. 7этап – определение открытых и закрытых взвешенных позиций между зонами.
100 процентов суммарной величины оставшихся (остаточных) открытых взвешенных позиций (итоговое сальдо оставшихся (остаточных) позиций берется в расчет без учета знака итоговой позиции). В качестве респондентов Трехлетнего обзора Банком России были отобраны кредитные организации — активные участники на рынке производных финансовых инструментов, головные офисы которых расположены в Российской Федерации. Регулярное составление и представление отчетов органам управления Банка об уровне и состоянии управления рыночным риском. Вынесение предложений по изменению определенных показателей оценки рыночного риска.